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【兴证策略—小学问26】1997年东南亚金融危机泡
急速飞驰 2018-10-15

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  1997年7月2日,泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,引发一场遍及东南亚的金融风暴。当天,泰铢兑换美元的汇率下降了17%。从7月份到8月份,泰国股票市场下跌25%。在泰铢波动影响下,菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特相继成为国际炒家的攻击对象。1997年8月,马来西亚放弃保卫林吉特的努力,一向坚挺的新加坡元也受到冲击。股票市场上,从7月份到8月份,马来西亚吉隆坡指数和新加坡海峡指数分别下降25%和9%。澳门永利娱乐

  东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。1997年10月下旬,国际投机机构注意力转移到国际金融中心香港,矛头直指香港联系汇率制。由于台湾当局突然弃守新台币汇率,一天贬值3.46%,加大了对港币和香港股市的压力。1997年10月23日,香港恒生指数大跌1211.47点;10月28日,下跌1621.80点,跌破9000点大关。1997年11月中旬,韩国也爆发金融风暴,11月17日,韩元对美元的汇率跌至创纪录的1008:1。11月21日,韩国政府不得不向国际货币基金组织求援,暂时控制了危机。但到了12月13日,韩元对美元的汇率又降至1737.60:1。韩元危机也冲击了在韩国有大量投资的日本金融业。1997年下半年日本的一系列银行和证券公司相继破产。从10月份到12月份,香港、韩国和日本股市分别下跌29%、42%和14%。

  东南亚金融危机带来的股市泡沫破灭给我们的启示是金融全球化会加大市场风险。在加速对外开放的环境下,如果像汇率这样的基本经济制度不能与时俱进,就会导致资本市场存在套利的漏洞,为国际游资提供投机机会。正如索罗斯所言,“炒作就像动物世界的森林法则,专门攻击弱者,这种做法往往能够百发百中。”

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