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澳门永利娱乐2019年5月(距2016年1月40个月)之前
急速飞驰 2019-02-26

  天下苦熊久矣,全民皆盼牛市,我也盼牛市,年年都是牛市更好。可市场不以人的意志为转移,市场盛传的牛市理由,如指数站上了2800、天量、券商指数涨停、盈利预期2季度见底回升、政策做多、证监会换了领导、国家需要牛市等等,都是似是而非。

  第一,从基钦周期看,2016年1月是基钦周期谷底,本轮基钦周期长度为42个月,则预计2019年7月为基钦周期谷底,股市平均滞后两个月,则2019年9月左右股市才能见底。如果2019年1月4日即开启牛市,则本轮牛市的底距上轮基钦周期谷底对应的股市底部(2016年1月)只有36个月,历史上没有这么短的,历史上最短的也有40个月(2005年6月至2008年10月)。所以,2019年5月(距2016年1月40个月)之前很难探明熊市底部。

  第二,从估值周期看,2019年2月22日全部A股PB中位数2.25倍,2019年1月31日PB中位数1.93倍,而价值风格周期中熊市到底PB中位数通常在1.5倍左右或以下,2019年1月4日的估值没有达到熊市见底的估值要求。

  第三,从年线年是牛市,最短的牛市也要持续25个月,则2019年是阳线年也是阳线,这与历史年K线规律是相悖的。中国股市历史上,1992年至2018年,任何连续7年里,最多只有4个上涨,最多只有4年下跌。如果2019年上涨、澳门永利娱乐2020年上涨,则2014-2020年有5年上涨,这是历史上没有的。

  第四,从半年线年上半年必须上涨,又由于2019年年K线年下半年必须下跌。上半年上涨,下半年下跌,这不是牛市(如果2019年是牛市,则上半年涨,下半年涨)。

  第五,从季线年上半年涨,下半年跌,第一、二、三、四季度K线有两种情况,一种是阳阴阴阴,另一种是阳阳阴阴,前者为熊市,后者为平衡市。经过模拟K线测试和模拟估值测试,第一种可能性较大,第二种可能性偏小。

  因此,2019年不是牛市,延续2018年熊市的可能性较大,其次是上半年涨、下半年跌的平衡市。预计始于2018年1月29日的熊市最终见底时间在2019年11月**日左右,点位为上半年最高点下跌两格。

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